健康指数隆重上线：运用健康指数，助力价值投资

核心要点：健康指数策略组合相比沪深300、中证500等具有明显的超额收益。健康指数得分较高的上市公司往往具备良好的财务稳定性、规范的治理结构、强劲的创新和市场竞争力，以及积极的社会责任感，其产品或服务也广受市场好评，满足了包括投资者、员工、社区在内的各方利益相关者的期待。

7月2日晚间，万业企业发布2024年度半年业绩预亏公告，但是公告披露，报告期内，受2024年上半年金融市场波动影响，公司持有的雪球及股票等金融资产公允价值下降。

公告显示，万业企业购入的雪球类金融衍生品标的挂钩中证500指数，盈亏情形取决于挂钩标的中证500指数的市场表现。根据财务部门初步统计，万业企业持有的雪球类产品2024年1~6月累计浮亏金额为-5,559.30万元，其中，2024年第二季度浮亏金额为-3,263.78万元。虽然，万业企业强调，开展金融衍生品交易业务所使用的资金为闲置自有资金，不会对公司日常运营资金需求和业务的正常开展造成影响。但该事件还是引起市场广泛关注。

无论是投资者抱着“类固收”的想法配置了雪球这类复杂衍生品，还是更多的投资者选购的股票、沪深300/中证500/科创50等指数产品，都是期待投资能够获取一定的收益。然而，过去几年，特别是2024年以来，市场极度动荡，先后经历千股跌停、交易量萎缩、市场持续低迷等情况让大量投资者亏损严重。虽然监管部门出台了大量利好政策，长期向好的预期已经形成，但短期的亏钱状态依然让投资者期待更稳健的投资策略。

在中国上市公司协会学术顾问委员会的指导和支持下，中关村国睿金融与产业发展研究会采用生命系统理论，结合仿生管理学的理念，较为成功构建了一套上市公司健康诊断评价体系，即“健康指数”（Health Index, HI）。此评价体系旨在全面、客观、科学地评估企业的整体健康状态，从财务表现到可持续发展能力（包括ESG因素），再到公司治理、市场竞争力、产品销售、创新能力等多个方面，共计涉及9大系统、39个二级维度和超过400余个评价指标。

实证分析显示，健康指数前30 、50 、100 、200 等权配置，相比沪深300，具有明显的超额收益。

根据华证公司回测健康指数效果发现，健康指数在金融、工业、可选消费、公用事业、医药医疗、能源、通信服务等行业有较强的选股能力，特别是在中小盘股中的选股能力更强。其中，创利能力在大多数行业具有较强的选股能力；外部监督在金融、公用事业、能源、通信选股能力较强。

经过进一步回测，相比沪深300、中证500、中证1000，在已有指数组合中，健康指数前20%的组合，超额收益更加明显。

研究发现，健康指数得分较高的上市公司往往具备良好的财务稳定性、规范的治理结构、强劲的创新和市场竞争力，以及积极的社会责任感，其产品或服务也广受市场好评，满足了包括投资者、员工、社区在内的各方利益相关者的期待。

健康指数利用人工智能和大数据，辅助投资。实际上，随着人工智能技术的飞速发展，其在财富管理领域的应用日益广泛。去年9月，科技企业家爱德华·莫里斯利用人工智能助手ChatGPT进行投资，取得了显著的收益。他通过ChatGPT进行尽职调查，找到了值得投资的项目，如安谋公司的首次公开发行(IPO)。莫里斯将AI工具与WhatsApp和Telegram账户连接，以便随时接收投资机会的提醒。他认为，人工智能在财富管理中的应用“简单得令人难以置信”。然而，人工智能在财富管理中的应用并非没有挑战。首先，人工智能可能提供错误的投资建议，导致用户损失资金。其次，所谓的“人工智能幻觉”可能会产生错误或完全虚构的结果。此外，由于人工智能系统通常是在历史数据的基础上训练出来的，在“前所未有的市场环境”下，人工智能系统也可能难以做出决策。

尽管存在挑战，但人工智能在财富管理领域的应用前景仍然广阔。沃森认为，代理人工智能系统的兴起可以让机器人投资者模仿商人兼投资家沃伦·巴菲特的制胜策略。她认为，这些系统可以全天候不间断地摄取和分析数据，为它们提供更全面、最新的知识库。此外，这些系统还可以识别微妙的相关性、奇怪的异常现象，并高度准确地预测未来趋势。

而健康指数一部分利用了人工智能的优势，但也没有盲目相信。在专家和研究团队的努力下，借助人工智能工具，积极探索如何利用人工智能技术来提高投资效率和收益，为投资者带来更多的机会和便利。

总体而言，健康指数利用人工智能和大数据提供多维度的公司诊断和分析，帮助投资者精准选股，优化投资组合，从而提高投资回报率，也可以推出健康指数系列基金，为广大市场参与者提供更多元的基金投资选择。欢迎广大市场参与者下载同花顺APP搜索“健康指数”使用。

注：健康指数仅作投资参考，不作实质性建议，投资有风险，理财需谨慎。